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重磅!降准!“降息”

发布日期:2024-03-08 05:13    点击次数:161

  中国人民银行行长潘功胜1月24日在国新办新闻发布会上表示,人民银行将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点,向市场提供长期流动性约1万亿元。1月25日,将下调支农支小再贷款、再贴现利率0.25个百分点,并持续推动社会综合融资成本稳中有降。

  降准消息宣布后,海外中国资产应声上涨,富时中国A50指数期货直线拉升,截至记者发稿时,涨幅超2.25%。

  潘功胜在发布会上还表示,2024年,总量方面,将综合运用多种货币政策工具,保持流动性合理充裕,使社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。在节奏上把握好新增信贷的均衡投放,增强信贷增长的稳定性。

  当前国内经济正处于恢复向好阶段,宏观政策有望适度发力,加强逆周期和跨周期调节。业内专家普遍认为,当前降准有空间且有必要,有利于巩固经济回升向好态势。

  一方面,降准可以释放充足流动性以支持实体经济。人民银行货币政策委员会2023年第四季度例会提出,要稳中求进、以进促稳,加大宏观政策调控力度,不断巩固稳中向好的基础。精准有效实施稳健的货币政策,更加注重做好逆周期和跨周期调节,更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能,着力扩大内需、提振信心,推动经济良性循环。

  “降准可以更好配合财政发力、支持信贷增长和实体经济修复目标。”中信证券首席经济学家明明说。

  全球财富管理论坛理事长、财政部原部长楼继伟也在日前表示,短期来看,应采取适宜的宏观政策有效扩大国内需求、提升市场信心、防范化解风险、巩固经济回升向好的势头。货币政策仍有较大降息、降准空间。

  仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部总监庞溟表示,从政策工具来说,考虑到多个政策目标的叠加,比如,地方政府化债、房地产企业债务风险化解等,央行维持流动性合理充裕的措施是大概率事件。

  “由于要观察美联储货币政策节奏、维持人民币汇率基本稳定,除了加大了公开市场净投放规模之外,降准可以推动资金利率向政策利率收敛,这是是相比降息而言较好的选择。”庞溟说。

  另一方面,当前货币政策空间仍较为充足,存款准备金率、实际利率等均具有一定下行空间,有助于助力商业银行“开门红”和稳定资金面。

  光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示,人民银行通过降准,释放长期限、低成本、稳定流动性,有助于增强商业银行信贷投放能力,为金融机构合理让利实体经济拓展空间。同时,央行通过降准可以有效平抑短期资金面波动,畅通政策传导。

  东方金诚首席宏观分析师王青表示,从保持信贷投放合理增长等角度出发,降准也是可选项。“2023年12月官方制造业PMI指数继续处于50%以下,这就意味着该指标连续3个月运行在收缩区间。回顾历史可以看到,一旦官方制造业PMI指数连续3个月低于荣枯平衡线,货币政策做出反应的概率就会显著增加。”他说。

  周茂华表示,此次央行降准,将进一步加大实体经济支持力度,有助于提振市场对经济复苏与企业盈利改善的预期。国内市场流动性有望保持合理充裕,预计后续央行仍可能适度引导市场利率中枢下移;国内股市估值整体低洼,加之国内持续深化资本市场改革等,均有助于后续股市估值修复。

  附历次宣布降准后A股表现:

  审读:张勤峰 编辑:李若愚 张典阁

  签发:费杨生



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